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はじめに 企業の健全性を見極める上で、財務諸表の分析は不可欠です。しかし、その数字が意図的に操作されていたとしたらどうでしょうか。いわゆる「粉飾決算」は、投資家や取引先、金融機関など、すべてのステークホルダーを欺き、市場の信頼を根底から揺...

はじめに M&A（企業の合併・買収）が活発化する現代のビジネス環境において、「のれん」という会計上の概念の重要性が増しています。 特に、公認会計士を目指す学生やM&A実務に携わる社会人にとって、のれん代の適正水準を理解することは不可欠で...

M&A実務における運転資本の適正水準の見極め方 M&A実務において、運転資本の適正水準を見極めることは、取引価格の決定や買収後の事業運営において極めて重要です。ここでは、M&A実務における運転資本の適正水準の見極め方について、具体的な...

はじめに 企業経営において、日々の事業活動を支える「運転資本」の重要性は言うまでもありません。 特にM&A（合併・買収）の文脈では、運転資本の適正水準を見極めることは、取引価格の決定や買収後の事業運営において極めて重要な要素となります。本...

はじめに M&A市場の活発化に伴い、企業価値評価の重要性がますます高まっています。特に会計士を目指す皆様にとって、企業価値評価は理論的理解だけでなく、実務での適用能力が求められる重要な分野です。 企業価値評価には様々な手法が存在しますが、...

はじめに M&A市場の拡大に伴い、企業価値評価の精度向上がますます重要となっています。その中核を成すのが「正常収益力」の概念です。正常収益力とは、企業が継続的に生み出すことができる真の収益力を表現する指標であり、一時的・非経常的な要因を...

はじめに M&Aは単に契約を締結し、クロージングを完了すれば成功というわけではありません。真の成功は、その後の統合プロセスであるPMI（Post Merger Integration：ポスト・マージャー・インテグレーション）にかかっています。本記事は、M&Aシリ...

はじめに M&Aプロセスにおいて、最終契約の締結とクロージングは、長期にわたる交渉と準備の集大成となる極めて重要な局面です。これまでのシリーズでは、戦略立案・ターゲット選定から始まり、初期交渉・基本合意、そしてデューデリジェンスという各...

デューデリジェンスの戦略的意義 M&Aの成否を分けるのはデューデリジェンス（Due Diligence：以下DD）の徹底度にあります。 経産省の2023年調査によれば、DDを適切に実施した案件では統合後のROIが平均42%向上し、逆にDDを軽視した案件の57%が3年以内...

なぜNDAとMOUが重要なのか？ M&A交渉の初期段階で締結されるNDA（秘密保持契約）とMOU（基本合意書）は、取引の土台を形成します。 2023年の経済産業省調査によると、NDA締結後の破談率が平均28%低下するなど、適切な契約設計はその後のプロセスを円滑...